English version
Na základě průzkumu řízení úvěrových rizik u firemní klientely v Číně, který ve 4. čtvrtletí 2013 provedla společnost Coface, bylo zjištěno, že 8 z 10 společností v Číně vykázalo v roce 2013 pohledávky po splatnosti. Vysokému riziku čelí odvětví chemie, výroby průmyslových strojů a domácích elektrických a elektronických spotřebičů.
Podle průzkumu společnosti Coface 82 % dotázaných společností vykázalo v roce 2013 pohledávky po splatnosti. V porovnání s rokem 2012 se jedná o 5% nárůst a zároveň o nejvyšší úroveň pohledávek po splatnosti v posledních třech letech. Celkem 45 % těchto společností uvedlo, že vzrostla i hodnota B2B pohledávek po splatnosti.
Společnosti zároveň zaznamenaly i delší dobu prodlení v úhradě pohledávek: 18 % vykázalo průměrné prodlení více než 90 dnů, což je 5% nárůst v porovnání s rokem 2012.
Pohledávky po splatnosti se po více než šesti měsících považují za vysoce rizikové. Podle zkušeností společnosti Coface nejsou tyto pohledávky po splatnosti v 80 % všech případů vyrovnány nikdy. Přesáhne-li výše pohledávek po splatnosti 2 % z celkového obratu společnosti, je navíc pravděpodobné, že společnost bude mít problémy s likviditou.
Tento problém se objevil až u 33 % dotázaných společností, přičemž problémy s likviditou znamenají zvýšení rizika nedodržení závazků vůči dodavatelům nebo nesplacení úvěrů bankám či jiným finančním institucím.
„Zhoršení platební schopnosti v Číně je varovným signálem. Menší společnosti v Číně tradičně nemívají přístup k úvěrům v rámci běžného bankovního systému. Trend nárůstu pohledávek po splatnosti způsobuje problémy s likviditou a osobám v rámci dodavatelského řetězce se zvyšuje riziko vzniku tzv. druhotné platební neschopnosti, což by mohlo vést i k významnému dominovému efektu,“ říká Martin Růžička, Country Manager Coface Czech.
Riziková odvětví: průmyslové stroje, elektrické a elektronické spotřebiče a chemie
Společnost Coface dále uvádí, že mnohá odvětví v Číně zaznamenala v roce 2013 významné zhoršení platební morálky. Počet hráčů na trhu, kteří v roce 2013 vykázali průměrnou dobu pohledávek po splatnosti delší než 60 dnů, stoupl, a v porovnání s rokem 2012 tedy došlo ke zhoršení situace.
Tento trend je znepokojivý zejména v těchto třech odvětvích: průmyslové stroje a elektronika (+16 %), domácí elektrické a elektronické spotřebiče (+19 %) a chemická produkce (+11 %).
Vedle platební situace jsme v rámci průzkumu vzali v potaz i finanční výkonnost (poměr cizích zdrojů k vlastnímu kapitálu a ziskovost), abychom zhodnotili celkové zdraví firem v rámci čínské ekonomiky.
V odvětvích průmyslových strojů a elektroniky, domácích elektrických a elektronických spotřebičů a v chemickém průmyslu bylo zaznamenáno zhoršení platební morálky i finančních ukazatelů. Tuto skutečnost lze vysvětlit menší poptávkou na domácích i zahraničních trzích v roce 2013 a vyšší konkurencí v rámci daného odvětví.
| Odvětví (dílčí odvětví) |
Platební zkušenost (v porovnání s r. 2012) |
Finanční výkonnost (v porovnání s r. 2012) |
| Automobilový průmysl | Mírné zlepšení | Beze změn |
| Stavebnictví | Mírné zlepšení | Zlepšení |
| Chemický průmysl | Zhoršení | Beze změn |
| Domácí elektronika – počítače | Zhoršení | Mírné zhoršení |
| Domácí elektronika – zdraví a krása | Beze změn | |
| Průmyslová elektronika – elektronické součásti | Mírné zhoršení | Mírné zlepšení |
| Průmyslová elektronika – těžké těžební stroje | Mírné zlepšení | |
| Průmyslová elektronika – počítačové součásti | Zhoršení | |
| Papírenský a tiskařský průmysl | Beze změn | Beze změn |
| Ocel | Beze změn | Beze změn |
| Textil | Beze změn | Beze změn |
Zdroj: Coface
Firmy znepokojuje zpomalení ekonomiky a možné snížení dostupnosti úvěrů
Ačkoli otázky rostoucích nákladů na pracovní sílu a zhodnocení čínské měny mohou být tématem hlavních zpráv, z pohledu podniků v Číně se rozhodně nejedná o zásadní problematické oblasti. Dle průzkumu tyto otázky znepokojují pouze 26 % respondentů a 9 % firem.
Většinu respondentů, 61 %, znepokojuje možné oslabení hospodářského růstu v Číně. 50 % společností se obává omezování úvěrů, které by případně mohlo vést k jejich horší dostupnosti.
Celkové makroekonomické prostředí v Číně zůstává v roce 2014 nadále zdravé, ačkoli se očekává, že během probíhajícího normalizačního procesu dojde ke zpomalení růstu tržeb firem. Podle výhledů vlády mělo v posledních několika letech dojít ke zpomalení růstu a růst tržeb firem se během tohoto období také mírně zpomalil.
Reálný růst HDP ve výši 7,7 % v roce 2013 byl nejnižší, který druhá nejsilnější ekonomika na světě během 14 let vykázala. To je v souladu s plánem vlády zaměřit se na kvalitu dalšího růstu, namísto jeho kvantity.
Nicméně společnost Coface odhaduje, že meziroční nárůst HDP bude v roce 2014 činit 7,2 %, a Čína tak bude i nadále patřit mezi nejrychleji rostoucí ekonomiky na světě.
Navzdory vysokým očekáváním ekonomického růstu na základě spotřeby zůstanou investice motorem růstu ve střednědobém horizontu, protože v souladu s trendy zaznamenanými v posledních několika letech očekáváme, že růst příjmů čínských rodin se bude nadále zpomalovat.
Tempo růstu průměrného příjmu a spotřebních výdajů kleslo z 12,4 %, resp. 10 % v roce 2012 na 9,6 %, resp. 8,1 % v roce 2013. Očekává se, že v roce 2014 domácí spotřeba poroste pomaleji.
V současné době využívá 90 % čínských společností na domácím trhu prodej na úvěr. Je povzbudivé, že více než 60 % společností v průzkumu uvedlo, že v realizovaných obchodních transakcích používá různé nástroje řízení úvěrů.
Redakčně zpracovaná tisková zpráva společnosti Coface
