Představte si investiční smlouvu jako manželství. Vstupovat do něj jen ze zištných důvodů – tedy kvůli penězům – se nevyplácí. Platí tedy, že než smlouvu s investorem podepíšete, měly by obě strany takzvaně stříhat ušima. Jinými slovy: founder si s investorem musí sednout především lidsky. Jak tedy postupovat?

Investorská smlouva je závazná a dlouhodobá záležitost. Do firmy vpouštíte další entitu, nového stakeholdera, který bude o vaší firmě spolurozhodovat a bude s vámi u všech klíčových momentů. Je proto nutné se předem pořádně navnímat. Měli byste o sobě vědět vše dobré i vše špatné: jak se daný člověk bude chovat v negativních situacích. I na ty totiž během vašeho soužití dojde, a je dobré vědět, co můžete očekávat. Oboustranná důvěra opravdu není klišé, neobejdete se bez ní.

Term sheet: Na co nesmíte v investiční smlouvě zapomenout?

A na místě jsou také reference. Firmy by se měly spojit s foundery, se kterými už JIC spolupracuje a prověřit si JIC. Ať se jich zeptají na to, jaký je život s JIC. To stejné dělává i investor – projde si recenze od spolupracujících firem, dodavatelů i zákazníků. Mnoho informací je dnes k dispozici online. Kromě toho: investor firmu už nějakou dobu zná, zpravidla se potkávají na akcích. JIC se dívá například na to, jak founder pracuje s radou – tedy s informacemi, které nejsou z jeho hlavy. Je důležité vidět, jestli bude jednoduché se s ním domluvit, nebo bude mít vždy svoji hlavu.

Co ve vztahu s investorem očekávat, a co ne?

Blízkost

Po úvodních tanečcích – kdy jste si jistí, že je pro vás daný investor ten pravý – uzavíráte investorskou smlouvu. Odteď budete na nějakou dobu blízcí parťáci. Vztah investora a foundera by měl být hodně blízký a otevřený. Měli byste vědět, co od toho druhého můžete očekávat. Nejen v době, kdy je vše zalité sluncem, ale především pak v horších časech. A buďte si jistí, že přijdou. Vždycky přijdou. S parťákem, na kterého se můžete spolehnout, je ale ustojíte mnohem důstojněji.

Pravidelný reporting

Každý fond pracuje trochu jinak a vyžaduje pravidelná setkání v jiných intencích. Čerstvě po investici to může být na týdenní nebo měsíční bázi, nejméně však jednou za čtvrt roku. Pokud se jedná o fond s menším počtem investic, bude se chtít setkávat častěji. Fondy se stovkami investic by ale pravidelné setkávání se všemi foundery nemohly zvládat, je proto potřeba mít zavedený kvalitní systém finančního reportingu. Ty ostatně budou vyžadovat všechny typy fondů.

Mentoring, nikoliv koučink – a další role investora

V životě firmy nastávají i nepříjemné situace. Když mezi foundery nastane rozpor, funguje investor částečně jako mediátor. Ne, že by řešil spory. Snaží se spíš o určitou negociaci a záchranu firmy. Přikloní se tak často k tomu co-founderovi, který hájí zájmy firmy.

Může se stát že founder vyhoří. Nebo mu na bedrech přistane úkol, se kterým si absolutně neumí poradit. To když se například z malého týmu najednou stane těžce řiditelný tým 30hlavý. Pak může investor hrát roli i určitého mentora a psychologického poradce.

Pozor: neočekávejte, že bude investor koučovat. Koučování je vodění za ruku, a do toho rozumný investor nikdy nepůjde. Z principu totiž sází na člověka, který si poradí, kterému věří. Investor, který vyhrnuje rukávy a pouští se aktivně do vedení firmy, buď špatně pochopil roli investora, anebo vsadil na špatného koně. Ani jedno není, dle mého názoru, správně.

Obnovení investorského slibu?

Podnikání je neustálé řešení problémů. Když ale uzavíráte investici, někdo druhý věří v to, že je všechny zvládnete překonat a že to dotáhnete do exitu.

Founder, který vyexituje, je pak ten nejlepší potenciální partner pro investora. Investor může zainvestovat do dalšího projektu foundera. Už má ověřeného někoho, kdo to zvládl, a v podstatě se významně snižuje investorské riziko. Nebo founder zainvestuje do dalšího fondu investora.

Když to jednou klaplo, velmi pravděpodobně se spolu můžou pustit do dalších (úspěšných) projektů. A v neposlední řadě: pokud jste to spolu dotáhli až ke zdárnému exitu, dost možná jste našli nejen spolehlivého partnera, ale i velmi dobrého přítele.

Autor: Miloš Sochor. Redakčně upraveno.